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531億元!ETF新發規模超去年同期一倍!2020基金圈頂流是如何煉成的?

每日經濟新聞 2020-06-07 14:25:46

Wind數據顯示,今年以來,截至5月底,累計已發行成立的ETF產品為52只,發行規模約為531億元。與去年同期相比,已經明顯高出229億元,增幅超過一倍。

每經記者 黃小聰    每經編輯 肖芮冬    

當2018年10月,3只央企結構調整ETF以累計近500億的規模成立時,不少業內人士只是驚嘆于這幾只基金的規模,很少有人會預料到在接下來的2019年,ETF市場會迎來大爆發。因為從2004年第一只ETF誕生以來,截至2018年,ETF市場整體都是不溫不火的狀態。

有業內人士就表示,“ETF的交易屬性,使得其在過往經常出現牛市時規模上來,但牛市過后規模又很快下去。”

而當2019年全市場ETF的發行規模一下子攀升至近1800億時,不少基金人士才意識到ETF市場真的不一樣了,并紛紛表示可以把2019年看作是ETF發展的新元年。

進入2020年,ETF依然自帶流量,發行規模已高于2019年同期,那么這股基金圈的“頂流”究竟有哪些變化?又是如何形成的呢?

新發ETF規模超去年同期一倍

Wind數據顯示,今年以來,截至5月底,累計已發行成立的ETF產品為52只,發行規模約為531億元。雖然距離去年全年的近1800億元還有較大距離,但跟去年同期相比,已經明顯高于去年同期的229億元,增幅超過一倍。

回看ETF發展的近16年,全年ETF發行規模超過500億元的年份,僅有2012年以及最近的2018年和2019年。可見,今年前5個月的發行規模已經超過了歷史上大多數年份的全年發行規模。

而且如果看今年這些ETF的發行情況,就可以發現其實更加有含金量,因為并沒有出現一些特定的ETF產品。比如像2018全年發行規模雖然較高,但3只央企結構調整ETF的發行規模就占到了全年ETF發行規模的一半以上。

具體而言,今年前5個月的52只ETF中,大多數都是股票型的ETF;債券型僅有2只;另外3只另類投資基金中,有兩只是黃金ETF。在股票型ETF中,既有滬深300ETF、中證800ETF這樣的寬基產品,也有不少風格型ETF,比如中證紅利ETF、創業板大盤ETF。

但要說今年以來發行最多的ETF,還得數主題型的ETF產品。該類ETF不僅占比高,而且覆蓋面也廣。從行業來看,覆蓋了證券、銀行、醫藥、鋼鐵、煤炭、汽車、家電、電子等多個行業。

在發行規模方面,華夏中證新能源汽車ETF一枝獨秀,發行規模超過了百億;其次,還有5只ETF發行規模在20億~100億元。這些發行規模較大的基金,無一例外都是行業型或主題型ETF。可見,行業主題型投資越來越受到投資者的青睞。

機構、散戶紛紛涌入

更值得一提的是,一些ETF雖然發行的時候規模并不大,但上市之后,規模在短時間內快速增長,這些ETF所產生的流量,不僅讓自己成為了“爆款”,甚至讓基金公司借勢實現了各種趕超。

比如成立于今年1月20日的華夏國證半導體芯片ETF,成立時的份額規模雖然已經達到了53.88億份,但僅僅幾個月時間,Wind數據顯示,截至5月底,該ETF的份額規模已經增長到了約158億份。

除了新成立的ETF產品,一些在今年之前成立的ETF,同樣在進入2020年之后,也出現了規模持續增長的情況。比如國泰CES半導體ETF,2019年底時,其份額規模達到近20億份,而截至2020年5月底,份額規模已增長至近59億份。

那么究竟都是誰成就了這些基金圈的頂流呢?有基金公司人士表示,“雖然沒有具體的占比數據,但機構和散戶都有在買。如果單看戶數,那肯定是個人投資者比較多。”

另有基金公司人士也表示,“ETF大潮主要是散戶和一些小私募在推動,今年新增資金這塊,散戶的貢獻量超過了七成,特別是個人客戶將ETF拿來替代股票的趨勢明顯。”

這個看法也得到了一位指數基金經理的認可。不過相比于部分公司的ETF以散戶為主,該基金經理則表示,“我們旗下非貨基ETF這幾年主要還是以機構為主,散戶的占比雖然不斷在提升,但是還不到三成。”

“這些機構主要是以保險或是理財為主,其實它們就是在做好資產配置整體框架的基礎上,拿出一小部分倉位來進行配置。”該基金經理進一步說道。

“馬太效應”明顯

而在流量向部分產品聚集的過程中,《每日經濟新聞》記者注意到,行業整體的格局也開始發生了一些變化,“馬太效應”越來越明顯,搶先占據賽道且已形成規模優勢的基金公司,借此實現突圍,市場份額明顯提升。

比如,有的基金公司在行業ETF的整個市場份額中,占比就超過三成,這顯然已形成了強大的競爭力。

后知后覺的基金公司,即使緊跟其后發行產品,但也面臨著多個難題:一是后續發行的產品,其實與目前市場的ETF產品都存在同質化的情況,能否實現突圍是個未知數。一旦不能實現突破,最終的格局可能只是長期處于“陪讀”狀態。

還有值得注意的是,進入4月份之后,主題型ETF發行較少,大多是風格型和寬基ETF。市場上一度有消息稱部分熱門的主題ETF或暫緩審批,雖然此后陸陸續續又有一些主題型ETF獲得受理,但從截至5月22日的基金審批進度表來看,此前一些熱門的權益類的主題ETF確實是有段時間沒有新批的產品。

這或許也將會對接下來的主題型ETF發行產生影響,一些基金公司即使有心想要進行布局,可能也會面臨“無米之炊”的局面。不過從另一方面來看,這也有利于避免ETF行業日趨明顯的同質化現象。

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封面圖片來源:攝圖網

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